Garanti BBVA Yatırım:  Bankacılık Bölümü 3Ç24 Beklentileri

0

BEĞENDİM

0

Bankalar üçüncü çeyrek sonuçlarını 24 Ekim’de Akbank ile açıklamaya başlıyorlar. 30 Ekim’de Garanti, 31 Ekim’de ise Yapı Kredi bilanço sayılarını paylaşacak. Kapsamımızdaki bankalar için  çeyreklik bazda %19 kar daralması öngörüyoruz. Bunun 3 temel nedeni var;

i) Mevduat maliyetlerinin hala yüksek seyretmesi

ii) Regülasyonların büyüme tarafını baskılıyor olması

iii) Ekonomik aktivitede yavaşlama sonucunda bilhassa ferdi krediler kaynaklı artan  karşılık yükümlülükleri

Kapsamımızdaki bankalardan yalnızca Vakıfbank ve TSKB’de çeyreklik bazda hudutlu net kar artışı  öngörüyoruz. Vakıfbank marj tarafında başka bankalara nazaran daha uygun performans gösteriyor. Artan kredi makası ile net faiz marjının çeyreklik olarak 110baz puan genişlemesini bekliyoruz. Karşılık masrafları ve NPL tarafında bir ölçü artış beklemekle birlikte, çeyreklik bazda net karda büyüme öngörüyoruz.

/*! This file is auto-generated */!function(d,l){“use strict”;l.querySelector&&d.addEventListener&&”undefined”!=typeof URL&&(d.wp=d.wp||{},d.wp.receiveEmbedMessage||(d.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if((t||t.secret||t.message||t.value)&&!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var s,r,n,a=l.querySelectorAll(‘iframe[data-secret=”‘+t.secret+'”]’),o=l.querySelectorAll(‘blockquote[data-secret=”‘+t.secret+'”]’),c=new RegExp(“^https?:$”,”i”),i=0;i

TSKB mevduat fonlamasına sahip olmadığı için artan faiz ortamında bunun avantajını  yaşıyor. Genelde yabancı para kredi ağır olan TSKB’de, etkin kalitesi tarafında da yeni girişi  gözlemlemiyoruz.

Yapı Kredi marj tarafında 100baz puanlık bir güzelleşme yaşasa da artan karşılıklar net karı baskılamaya devam ediyor. Yılın ikinci çeyreğinde -80baz puan olan risk maliyetinin bu çeyrekte +80baz puan olacağını öngörüyoruz.

İş Bankasında ise artan para piyasası fonlaması net faiz marjını baskılarken, özgür karşılık iptalleri net karı destekleyen bir faktör olarak öne çıkıyor.

Akbank’ta ise kredi mevduat makası çeyreklik 200baz puan güzelleşmesine karşın, düşük büyümeden ötürü bunun marja katkısı sonlu kaldı. Net faiz marjının çeyreklik 20baz puan düşmesini bekliyoruz.

Halkbank’ta güçlü tahsilatlar karlılığı desteklemeye devam ediyor lakin çekirdek gelirlerdeki düşüşü telafi edemiyor.

Rapordan alıntıdır