KİB sabah tahlili:  Bitcoin Altın çabası kıyasıya devam ediyor..

0

BEĞENDİM

0

Küresel mali piyasalarda Trump fiyatlamasını takip etmeye devam ediyoruz

ABD Doları’nın bir dizi para ünitesine nazaran bedelini gösteren sepet bazında DXY bu sabah son bir yılın en yüksek düzeyine gelirken, ortak para ünitesi EUR ise emsal bir formda dolar karşısında son bir yılın en düşük düzeyini test etti. Kraliyet aslanı sterlin de dolar karşısında gerilemeye devam etse de, Kıta Avrupası’nın yaşlanan iktisadı ve beraberinde büyüme motoru olarak görülen Almanya’nın yaşadığı siyasi meselelere nazaran bakıldığında göreli olarak daha güçlü bir seyir izleyerek son iki ayın en düşük düzeyini test etti. Teknik bir bakış açısı ile, EUR yahut GBP alma muhtaçlığı içinde olan yatırımcıları EUR’da 1,0450, GBP de ise 1,26 düzeylerini takip edebileceklerini düşünüyoruz.

ABD doları güçlü bir seyir izlerken, doların piyasa faizi olan 10 yıllık devlet tahvili getirisi de tekrar %4,48 düzeyine yükselerek son üç buçuk ayın en yüksek düzeyini test etti

FED’in faiz indirim döngüsüne soyunduğu bir ortamda, piyasa faizlerinin yükselmesi pekâlâ çok da dengeli bir duruma işaret etmiyor. Tahvil cephesinde yaşanan yükselişi, Trump siyasetlerinin yaratacağı enflasyonist ortama karşı piyasaların beklenti alınır usulü pozisyonlanması olarak okuyoruz. Elbette, tahvil faizlerinde yaşanan yükseliş, faiz getirisi olmayan değerli madenler üzerinde baskı kurmaya da devam ediyor. Altının ons fiyatı bu sabah 2,560 dolar düzeyine kadar gerilerken, son üç haftada doruktan %8 geriledi.

Bitcoin ise son iki haftada %40’a yakın yükselerek dün 93bin düzeyini aşarak yeni bir rekor kırdı

Bitcoin/Altın rasyosunda dün 36 düzeyi test edilirken (bir bitcoin kaç ons altın alır) teknik mânâda kıymetli bir düzey olarak son dönmelerde bültenimizde işlediğimiz 37 düzeyinin de kıyısına kadar geldik. BTCUSD cephesinde ise, aşağıda göreceğiniz teknik çalışmamıza nazaran, 68,500 ve 91bin düzeylerinin de geçilmesi sonrası üstte 125-130 bin dolar aralığının amaç alanına girmesini bekliyoruz. Bedel saklama araçlarında kıyasıya devam eden hengamede altının bitcoine nazaran geride kaldığını çok açık bir biçimde görüyoruz. Sanki bu motivasyonun art planında, merkez bankalarının da rezerv çeşitlendirme kapsamında kripto para ünitelerini de dikkate alacakları fikri mi yatıyor?

Fed açıklamaları Wall Street’te hayal kırıklığı yarattı

Geride bıraktığımız hafta hatta ABD seçim sonuçlarının sonraki günü düzenlenen olağan faiz toplantısında 25 baz puan faiz indirimine giden FED, basın toplantısında ise spekülasyonlara nazaran hareket etmediklerini söylemek suretiyle şimdilik piyasa faizlerinde yaşanan yükselişi görmezden geldiklerini ima etmişlerdi. Dün bu bağlamda, dünyanın gözü kulağı ABD’de açıklanan Ekim ayı TÜFE enflasyon datalarına çevrildi. Yıllık bazda manşet TÜFE enflasyonu %2,6, çekirdek ise %3,3 düzeyinde sonuçlanarak piyasa beklentileri paralelinde kalırken, bu sabah vadeli süreçlerde FED’in 18 Aralık olağan toplantısında da 25 baz puan faiz indirimine gideceğine %83 ihtimal tanındığını görüyoruz.

Enflasyon  Raporu pay senetlerine yaradı

Türk mali piyasalarında ise geçen hafta TCMB’nin Enflasyon Raporunda faiz indirimi sinyali verebileceği beklentimize paralel Türk pay senetlerine yönelik bakış açımızı değiştirdiğimiz okurlarımız hatırlayacaktır. Bu bağlamda, son altı iş gününde BIST100 ana endeksi %7,5 yükseliş kaydederken, BIST-Banka endeksinde yükseliş ise %15 düzeyini aştı. Bu hali ile bakıldığında, pay senetlerinin tabandan döndüğünü sav edebiliriz. Bu motivasyonun da art planında Trump tesirinin yüklü hissesinin olduğunu söylemek de çok güç görünüyor keza Trump kritik vazifelere şahin nitelikte isimleri atarken, Türk-Amerikan bağları bakış açısı ile çok da olumlu bir tablodan kelam etmenin kolay olmadığını söyleyebiliriz. Bu durumda Türk mali piyasalarında yaşanan iyimserliği açıklamak için geriye yalnızca faiz indirim beklentisinin kaldığını söylemek gerekiyor. Bu minvalde, Kasım ayı enflasyon verisinin kritik kıymete sahip olacağını düşünüyoruz. Datanın %1,5 civarında gelmesi beraberinde TCMB’nin Aralık toplantısında faiz indirimine giden yolu açabileceğini düşünüyoruz. Noel Baba rallisi de göz gerisi etmeyelim…

Konut satışlarında patlama

Dün TÜİK tarafından açıklanan konut satışları Türk mali piyasalarında büyük bir şaşkınlık yarattı. Ekim ayında yıllık bazda %76 artışla 165bin konut satışı gerçekleşirken, son iki yılın en yüksek yahut en sert artışını mevcut görünüm (yüksek faiz, düşen talep…) ile pek de uyumlu olmayan bu tablo olarak okuduk. Yabancılara yapılan konut satışları Ekim ayında bir evvelki yılın tıpkı ayına nazaran %16 oranında azalarak 2,122 oldu. Ekim ayında toplam konut satışları içinde yabancılara yapılan konut satışının hissesi %1,3 olarak gerçekleşti. 2022 yılının benzeri devrinde ise yabancıya 6bin civarında konut satıldığını not etmiş olalım. Faizlerin tarafını aşağıya çevirmesi durumunda, bilhassa de 2025 yılının yaz aylarına gerçek konut satışlarının ivmeleneceğini düşünüyoruz.

Wall Street tatsız

Trump’ın daha düşük vergi ve daha yüksek tarife planının enflasyonu artıracak bir faktör olarak görülmesi ve bunun da FED’in faiz oranlarını düşürme kapsamını daraltması beklenirken, önde gelen ABD borsaları dün geceyi yatay bir seyirle tamamladı. Kobi endeksi Russell 2000 %1’e yakın gerilerken, yeni gün başlangıcında pasifiğin öbür ucunda karmaşık bir seyrin hâkim olduğunu görüyoruz. Şangay ve Kore borsaları şiddetli olmasa da satış baskısına maruz kalırken, gösterge endeks Tokyo borsası ise yatay bir seyir izliyor. ABD borsalarının vadeli süreçlerinde de hafif de olsa düşme eğiliminin yüklü olduğunu görüyoruz. Mali piyasaların gündeminde bugün Euro bölgesinde büyüme, ABD’de işsizlik maaş müracaatları ve üretici enflasyonu takip edilebilir. Her hafta perşembe günü olduğu üzere TCMB ve BDDK’nın haftalık bültenlerini de yakından takip edeceğiz.

Yazar:  Hazine Küme Müdürü Emre Değirmencioğlu