Yapı Kredi Bankası sabah tahlili: Küresel piyasalarda, Trump fiyatlaması devam ederken gözler dün açıklanan ABD TÜFE verisindeydi

0

BEĞENDİM

0

ABD’de TÜFE eylülde yüzde 0,2, yıllık bazda yüzde 2,6 ile beklentilere paralel geldi. Çekirdek TÜFE de  beklentilere paralel gerçekleşti. Güç ve besin fiyatlarının hariç tutulduğu çekirdek TÜFE ekimde yüzde 0,3  artarken, yıllık bazda yüzde 3,3 artış gösterdi. Beklentiler de aylık yüzde 0,3, yıllık yüzde 3,3 geleceği  yönündeydi.

Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari ABD enflasyon verisi sonrası yaptığı açıklamada bilginin,  izledikleri yolu teyit ettiğini bildirdi. Özetlemek gerekirse, ABD‘de beklentilere paralel gelen TÜFE, korkulan  yükselişi yapmadı. Enflasyon verisinin akabinde, piyasanın FED aralık ayı faiz indirim beklentisi yüzde 62  seviyesinden %89 düzeyine yükseldi.

Önümüzdeki süreçte FED’in faiz kararlarına tesiri en fazla merak edilen hususların başında Trump’ın  politikalarının yer alacağını düşünüyoruz. Trump’ın ülke içerisindeki vergileri düşürme planı ve büyüme  öncelikli siyasetleri enflasyonist sonuçlar doğurabilir. Seçim sürecinde bulunduğu vaatlerin ne kadarının  hayata geçeceği ise kritik soru. Trump’ın ikinci periyodunda kırmızı dalga ile başa gelmesi ve  bölünmemiş bir kongre yapısı ise ortaya konulan siyasetlerin rahat hayata geçmesini sağlayabilir.

Önümüzdeki periyot bu durum global oynaklığın artmasına neden olabilir

Trump seçim periyodunda vaatlerinde üretimi ABD içerisine çekmek, ABD endüstrisini canlandırmak, imalat  yapan şirketlerin üzerindeki vergi yükünü azaltmak, regülasyonları azaltmak ve bütçe harcamalarını  artırmak planları var. Bu siyasetler ABD içerisinde üretim yapan şirketlerin öne çıkmasını sağlayabilir.

Trump’ın uygulamak istediği siyasetlerin enflasyonist tesirleri, FED faiz indirim suratının sorgulanmasına  neden oluyor. Bu beklenti doların bir dizi para ünitesine nazaran pahasını gösteren Dolar Endeksi DXY’nin de artmasına neden oluyor.

Avrupa tarafında, Almanya Merkez Bankası (Bundesbank) Başkanı ve Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) siyaset yapıcısı Joachim Nagel, ABD’nin 47. Başkanı seçilen Donald Trump’ın yeni gümrük  vergilerini yürürlüğe koymasının Almanya’nın ekonomik üretiminde yüzde 1 kayba neden olabileceğini  bildirdi. Trump, AB’den yapılan tüm ithalata yüzde 10 ya da 20 yüzde gümrük vergisi uygulamak istiyor.

ABD, Alman mallarının en büyük alıcısı pozisyonunda ve Almanya’nın ihracatında değerli bir hisse alıyor.  Trump, hem başkanlığı hem Kongreyi aldı. 2. devrine çok güçlü başlıyor. Piyasalar ‘kırmızı  dalga’yı fiyatlıyor. Dolar güçleniyor, ABD tahvil faizleri yükseliyor.

Bu sabah küresel piyasalarda risk iştahı karışık. ABD vadelileri yatay. Asya piyasalarında Çin %0,3,  Hong Kong %0,9 civarında eksi, Japonya %0,1 civarında artı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,48, Dolar  Endeksi 106,7, ons altın 2.562 Usd civarında süreç görüyor.

Türkiye piyasaları

İç tarafta, evvelki gün açıklanan Eylül ayı ticaret satış hacim endeksi verisine nazaran, perakende satış hacmi  yıllık %15,9 artış kaydetti. Tüketimde canlılık devam ediyor, datanın alt ayrıntılarında internet üzerinden  yapılan satışların %25 artış kaydettiği görülüyor. Tüketimin canlılığını muhafazası enflasyon suratı açısından  olumsuz bir gelişme olarak karşımıza çıkıyor.

Dün açıklanan, Türkiye İstatistik Kurumu datalarına nazaran konut satışları Türkiye genelinde konut satışları  Ekim ayında bir evvelki yılın birebir ayına nazaran yüzde 76,1 oranında artarak 165 bin 138 oldu. TCMB faiz  indirim patikasına yaklaşma beklentilerinin artmasının, yatırımcıların konut talebinde canlanma  görülmesine neden olduğunu düşünüyoruz.

Trump’ın seçilmesi sonrasında ‘güçlü dolar’ teması tartı  kazanmaya devam ediyor. Bu hafta FED üyelerinden  açıklamalar gelmeye başladı. Açıklamalar daha çok ihtiyatlı  tarafa yakın seyrediyor. Trump’ın uygulamak istediği  politikalar ile birlikte ABD’de de FED’in öngördüğü vakit  diliminde enflasyonun istenen seviyeye inmemesi ihtimali bir  risk olarak masada yer alıyor. Bu nedenle dolar talebi  gücünü koruyor.

TCMB enflasyonda güzelleşmenin suratının şimdi dilek ettikleri  seviyede olmasa da hizmet fiyatlarında yaşanan sürat kaybı  umut veriyor. Son enflasyon sunumu sonrasında  piyasalarda faiz indirim beklentilerinin bir ölçü artığı  görülüyor. Aralık ayı başında açıklanacak enflasyon verisi  giderek ehemmiyetini artırıyor.

Teknik olarak Dolar Endeksi (DXY) 105,5 düzeyi üstünde  kalıcılık sağlamaya çalışıyor. 105,5 üstünde dolar talebi  güçlü duruşuna devam edebilir.

İç tarafta, TCMB enflasyon ile çabada sıkı duruşuna  devam ediyor. Yılın son enflasyon raporundan sonra  piyasalarda faiz indirim umutları bir ölçü artmış görülüyor.

Dün açıklanan, Türkiye İstatistik Kurumu bilgilerine nazaran  konut satışları Türkiye genelinde konut satışları Ekim  ayında bir evvelki yılın tıpkı ayına nazaran yüzde 76,1 oranında  artarak 165 bin 138 oldu. Faiz indirim patikasına  yaklaşılması konut talebinin canlanmasına neden oluyor.

TCMB faiz indirimlerine başlasa bile süreci temkinli  sürdüreceğini, para siyaseti duruşunun, mevduat faizlerinin  Türk lirasına geçişi sürdürecek ve tasarrufları artıracak  seviyelerde devam edeceğini düşünüyoruz.

Kurda ölçülü üst eğilimi koruyor. Bu sabah 34,35  civarında süreç görüyor. Aşağıda 34,00 ve 33,50; üstte  34,50 ve 35,00 öne çıkan teknik düzeyler.

Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım):  9,350 düzeyini kritik direnç noktası olarak izlemeyi  sürdürüyoruz ….

Endekste geçtiğimiz hafta başlayan ve  Cuma günü 9,000 orta direnç noktasının aşılmasıyla güç  kazanan üst hareket tesirini sürdürüyor. Çarşamba  gününü %0.80 oranında bedel kazanıyla 9,300 puandan  tamamlayan BIST 100 Endeksinde, üst hareketin kritik  direnç noktası olarak izlediğimiz 9,350 düzeyini test ettiğini  gözlemliyoruz. Endeksin 22 Temmuz tarihinden itibaren  sürdürdüğü düşüş trendini tamamlayabilmesi için kritik  9,350 direncinin aşılması gerekiyor. Bu türlü bir gelişmenin  piyasada geçtiğimiz hafta başlayan üst hareketinde 9,750  ve 10,000 düzeylerini hedefleyecek bir pencere  açabileceğini düşünüyoruz. Seans içi geri çekilmelerde  9,200 düzeyini birinci, 9,000 düzeyini ise yükselişin ana  destek noktası olarak izlemeyi sürdürüyoruz. 9,000  üzerindeki seyri yükselişin devamı tarafında izleyeceğimiz  piyasada, bu düzey altındaki mümkün hareketleri ise yine  zayıflama sinyali olarak değerlendireceğiz.