Zeynel Balcı: Borsa sabır sınıyor, ancak pay biriktirmek için düzgün ortam

0

BEĞENDİM

0

Borsa İstanbul’da 23 Temmuz’dan bu yana düşen bir trend var. Bir gün yükseliş, sonraki gün düşüş, öngörülemez bir görünüm hakim. Adeta sabır sınıyor. Bu ortamda pay seçiminde kârlılık tahlilleri kadar bilançoların borçluluk yapısına daha yakından bakılması gereken bir süreçten geçiyoruz. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek’in “BIST 50’deki açığa satış yasağını kaldırmayı değerlendiriyoruz” açıklaması bir reaksiyon yükselişi getirse de borsadaki yaraya tek başına merhem olması sıkıntı.

BORSADA mevcut trend korunuyor. Son periyotta her hafta bir evvelkine emsal olmaya başladı. Yükseliş denemelerinin akabinde satış, geri çekilmelerde zayıf reaksiyon yükselişi… Mevzi kaybeden ve adım adım geriye çekilen bir borsa görünümü kelam konusu.

Borsa özelinde bakacak olursak 23 Temmuz’dan bu yana düşen bir trend kelam konusu. Kayıp yüzde 20’nin biraz üzerinde (ayı piyasası). Hala yükseliş için önemli bir beklenti ve bunu sağlayacak para girişi görülmüyor. Bir gün yükseliş, sonraki gün düşüş, belirsizlik ve öngörülemez bir görünüm hakim. Adeta sabır sınıyor. Gündeme bakarak projeksiyon yapmak da zorlaştı. Fakat borsanın neden bu durumda olduğuna dair görüşler net. Yüksek faiz nedeniyle para girişi yok. Yerli ve yabancı yatırımcının borsaya ilgisi zayıf. Faiz için de enflasyondaki düşüş bekleniyor. Enflasyon için ise biraz daha beklemek gerekecek üzere görünüyor. Ayrıyeten dış borsalardaki çıkış hareketlerine duyarsızlık devam ediyor.

ABD ve Almanya üzere öncü borsalar yeni tepeler ile rekorlar denerken BIST100 Endeksi’nde düşüş trendi hakim. Bununla birlikte primsiz ve ucuz olduğu konusunda da genel bir görüş hakim. Bilhassa son günler paylardaki ortak geri alımları bu görüşü kuvvetlendiriyor. Sorun borsanın düştüğü yerden kalkacak gücün şimdi bulunamamasında. Borsaya kısa vadeli bakanlar için problem bu minval üzerinde olsa da orta ve uzun vadeli yatırımcı için pay biriktirme açısından yeterli bir ortamın oluşmaya başladığını söylemek yerinde olacak.

09/2024 devir bilançoları yayınlanmaya devam ediliyor. Birinci gelen bilançolar birkaçı dışında yılın birinci yarısına ilişkin bilançolara benziyor. Fakat şimdi az sayıda bilanço yayınlandı. Piyasadaki satış baskısı nedeniyle bilanço sonuçlarının fiyatlandığını söylemek güç. Bununla birlikte orta ve uzun vadeli hisse seçimi için uygun bir devirdeyiz. Primsiz ve iskontolu pay sayısı fazla. Muhtemelen 2025 yılında enflasyon muhasebesi olmayacak. Bilemiyoruz tabi lakin açıklamalar bunu gösteriyor. Tekrar de resmi bilgileri beklemek gerekecek. Pay seçiminde kârlılık tahlilleri kadar bilançoların borçluluk yapısına daha yakından bakılması gereken bir süreçten geçiyoruz. İktisattaki yavaşlamanın doğal sonucu olarak borç ödeme gücünün de zayıflaması olağan bir durum. Cuma günü kapanışa yanlışsız Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek’in “BIST 50’Deki açığa satış yasağını kaldırmayı değerlendiriyoruz” açıklaması bir reaksiyon yükselişi getirse de borsadaki yaraya tek başına merhem olması sıkıntı. Borsa İstanbul’da temkinli görünüm korunuyor.

Borsada taban ve taban arayışı sürerken düşüş trendi devam ediyor. Buna karşılık reaksiyon alım denemeleri zayıf kalıyor. Birinci dayanaklar 8.700-8.650 düzeylerinde. Bu düzeylerin üzerinde kalınmaz ise 8.400 ve 8.200 sonraki dayanak noktaları olarak görülüyor. Birinci dirençler ise 9.000-9.070 ve 9.180 düzeylerinde. Muhtemel reaksiyon çıkışının güç kazanması için birinci kademede 9.180 geçilmeli. Endekste takviye noktalarında reaksiyon alımları görülebilir. Lakin satış baskısı korunuyor.

Yazarın Hürriyet makalesinden alıntıdır