NCM Araştırma Yurt Dışı Piyasa Bülteni: ABD Hazine Tahvili Getirilerindeki Artış Payları Etkiledi

0

BEĞENDİM

0

S&P 500 Endeksi, altı hafta üst üste yarar sağladıktan sonra düşüşle kapandı. ABD Hazine tahvillerindeki hareketler, yatırımcı beklentilerini etkilerken, Fed’in faiz indirim döngüsünün daha yüzeysel olacağı istikametindeki fiyatlamalar dikkat çekti. Büyük sermayeli paylar küçük sermayeli paylara kıyasla daha dirençli kalırken, teknoloji yüklü Nasdaq Bileşik Endeksi yavaşça yükseldi.

Haftanın yıldızı hiç elbet Tesla’ydı. “Muhteşem Yedili”yi geride bırakan Tesla, S&P 500’de en âlâ performansı sergileyerek endeksin daha büyük bir düşüş yaşamasını engelledi. Elektrikli araç üreticisi, çeyrek periyotluk güçlü bilanço raporuyla ve 2025 için %20-%30 satış büyüme gayesi açıklamasıyla %22’lik rekor bir yükseliş yaşadı.

Öte yandan, Apple’ın payları, önde gelen Wall Street analistlerinin iPhone 16 satış projeksiyonlarını düşürmesiyle kıymet kaybederek piyasayı aşağı çekti.

Haftanın bir öbür öne çıkan gelişmesi Bej Kitap’tan gelen sakin büyüme sinyalleriydi. Ekonomik dataların sonlu olduğu haftada, Fed’in Bej Kitabı, ABD genelinde sonlu ekonomik büyüme raporladı. İş gücü talebinde hafif bir düşüş ve enflasyonun yavaşlaması dikkat çekerken, uzun vadeli Hazine getirilerindeki yükseliş devam etti. Pazartesi günü %4,20 düzeyine çıkan 10 yıllık ABD Hazine getirisi haftayı bu düzeyde kapattı.

Bu hafta ne olacak?

S&P’nin son yedi haftada %7’lik rallisinden sonra yatırımcıların yaklaşan seçimler öncesi risklerini azaltmaya başlayabileceğini düşünüyoruz. Gelecek hafta beş büyük teknoloji şirketinin bilanço açıklamalarıyla volatilite artabilir. Ayrıyeten, tahvil getirilerindeki süratli yükselişin devamı satış baskısını artırabilir. Cuma günü açıklanacak aylık istihdam raporu da piyasalarda güçlü bir hareket yaratabilir. Teknik olarak üst taraflı trendler korunurken, Tahvil getirilerinin düşmesi yahut mega-kap teknoloji şirketlerinin çok güçlü sonuçlar açıklaması beklentimizi bozabilir, lakin genel olarak önümüzdeki haftayı “hafifçe düşüş ve volatil” olarak kıymetlendiriyoruz.

S&P 500 Endeksi,  Dow Jones Industrials Endeksi  Teknik Görünüm

S&P 500 (SPX) Endeksinde, yükseliş eğilimi eskisi kadar güçlü olmasa da devam ediyor. Dalgalı bir haftaya karşın endekste kapanış yeni “all time high” düzeyi olan 5.878 düzeyinin altında 5.808 düzeyinden gerçekleşti. Beklentimiz yaklaşan seçimeler öncesi düşen risk iştahı ile birlikte bu düzeylerin korunacağı ve daha sakin bir hafta geçirileceği tarafında. Data akışına bağlı olarak geri çekilmelerin yaşanması durumunda birinci etapta 5.760 dayanak düzeyi olarak izlenebilir.   Dow Jones Endeksinde, 25 Ekim Cuma günü 42.114 düzeyinde süreç gördü ve bir evvelki süreç seansına nazaran %0,61 düşüş kaydetti. Geride bıraktığımız dört haftalık devirde %0,14 kayıpla süreç gördü; fakat son 12 aylık performansında %28,46’lık dikkat cazibeli bir artış yaşadı. Dow Jones Endeksinde de teknik olarak müspet şimdi bozulmuş değil. Bu hafta prestiji ile alım iştahının sürmesi halinde kayıplar telafi edeilebilir. 42.500 düzeyinin aşılamaması halinde ise 41.800 düzeyi birinci ruhsal dayanak pozisyonunda.

Önemli Şirket Haberleri ve Beklentiler

TSMC, Huawei AI işlemcisinde çip bulunmasının akabinde Sophgo’ya sevkiyatı durdurdu. Nvidia (NVDA),tahttan indirilen Apple (AAPL), Cuma günü, yapay zeka çiplerine olan doymak bilmez talebin de tesiriyle pay senetlerinde yaşanan rekor yükselişin akabinde dünyanın en bedelli şirketi seçildi.

Nvidia günü yüzde 0,8 artışla 3,47 trilyon dolarlık piyasa bedeline ulaşırken, Apple’ın payları yüzde 0,4 artışla 3,52 trilyon dolarlık kıymete ulaştı. Volkswagen, 4 milyar avro tasarruf etmeyi hedefleyerek, ana markası için %10’luk fiyat kesintisi ve iki yıllık fiyat dondurma üzere bir dizi maliyet azaltma tedbirini araştırıyor. Alphabet’in (GOOGL), araştırma ve alışveriş üzere misyonları tamamlamak için web tarayıcısını ele geçiren yapay zeka teknolojisi geliştiriyor.

Çin’in Alibaba,  Cuma günü yaptığı açıklamada, e-ticaret devinin tekelci uygulamaları argümanıyla yatırımcılar tarafından ABD’de açılan toplu dava için 433,5 milyon dolar ödemeyi kabul ettiğini duyurdu. Blackstone eyaletler ortası boru sınırı paylarını satın almak için görüşmelerde bulunuyor. Yaklaşık 3,5 milyar dolar bedelinde bir mutabakat. Boeing (BA), Şirketin uzay işinin birtakım kısımlarını satmayı düşündüğünü bildirdi. Capri, ABD mahkemesinin Tapestry ile 8,5 milyar dolarlık birleşmeyi engellemesinin akabinde %46 düştü. Delta, kitlesel uçuş aksaklıklarına yol açan yazılım güncellemesi nedeniyle CrowdStrike’a dava açtı.

Nasdaq 100 Endeksinde, bu hafta dikkat alımlı bir performans sergileyerek tüm vakitlerin en yüksek düzeylerine yakın yerlerde fiyatlanmaya devam ediyor ediyor. Tesla ve ServiceNow’un güçlü bilanço sonuçları ile Nvidia’nın bu hafta kaydettiği yeni rekor düzeyler, teknoloji bölümündeki olumlu havayı desteklemiş görünüyor. Ayrıyeten, ‘Muhteşem 7’nin beş devinin önümüzdeki hafta bilanço açıklayacak olması, yatırımcıların mega ölçekli teknoloji şirketlerinin karlarına dair itimadını artırmış olabilir. Kısa vadeli teknik görünüm yükseliş ivmesinin bir mühlet daha devam edebileceğine işaret ediyor.